Государство продало «Кызылкумцемент» ниже рыночной цены. Инвестор назвал сделку непрозрачной

сделку о приватизации «Кызылкумцемента», котирующегося на Республиканской фондовой бирже. Об этом он написал на своей странице в Linkedin.По его словам, инвестфонд, в котором он работает, и он лично являются инвестором цементного завода с начала 2018 года.«После Ташкентского форума инвесторов прошлой осенью я действительно возлагал большие надежды на Узбекистан, но подобная сделка ставит под сомнение программу приватизации/реформ», — отметил он.Майкл МакГофи считает, что скидка в 20% от текущей рыночной цены — 4859 сумов против 6500 сумов за акцию на конец 2021 года — «не имеет смысла».«Возможность контролировать фирму дорогого стоит.

Вот почему подобные поглощения обычно происходят по гораздо более высоким ценам, чем котируемая/торгуемая цена. Здесь же всё наоборот.

Приобретающая фирма получает огромную скидку по сравнению с рыночной ценой „Кызылкумцемента“», — отметил инвестор.Майкл МакГофи спрашивает о мотивах Агентства по управлению государственными активами: «Почему они одобряют сделку так сильно ниже рыночной цены?».Менеджер считает, что «даже рыночная цена была низкой». На конец года цена закрытия (последней сделки на момент закрытия торговой сессии на бирже) составляла 6500 сумов, акции «Кызылкумцемента» оценивались по 65 долларов за тонну (по методу EV/тонна — отношение стоимости компании к тонне мощности), что составляет меньше половины от 150−200 долларов за тонну мощности для новых заводов.Инвестор также отметил непрозрачность сделки и указал, что другие компании, возможно, были бы готовы предложить более высокую цену.«Продажа стала полной неожиданностью для меня и других инвесторов, с которыми я разговаривал.