НБУ хочет продавать ОВГЗ из своего портфеля, чтобы стерилизовать "напечатанные" гривны

В Национальном банке Украины задумались над тем, чтобы продавать облигации внутреннего государственного займа из своего портфеля.

Это должно помочь увеличить влияние учетной ставки на ставки по депозитам и правительственным заимствованиям.Об этом говорится в итогах дискуссии членов Комитета по монетарной политике, опубликованных на сайте НБУ 19 сентября.В частности, в НБУ пришли к выводу, что в настоящее время учетная ставка почти не влияет на ставки по гривневым инструментам, в частности, ставки по ОВГЗ, которые Министерство финансов продает на открытых аукционах, а также ставки по депозитам.«Реальная доходность по гривневым ОВГЗ на первичном рынке приобретает все более отрицательные значения, поэтому они фактически потеряли статус инструмента для сбережений.Депозитные ставки банков только сейчас компенсировали понижение первых месяцев войны и незначительно превышают довоенный уровень.

Следовательно, несмотря на определенный рост рыночных ставок по гривневым инструментам, в дальнейшем необходимо принимать меры по увеличению их привлекательности», — говорится в итогах дискуссии НБУ.Наиболее перспективным способом повышения привлекательности гривневых инструментов в Нацбанке считают продажу ОВГЗ из собственного портфеля.Отметим, что, в отличие от ОВГЗ, которые Минфин продает на открытых аукционах, ставки по покупаемым Нацбанком облигациям приближены к рыночным.Согласно правительственному постановлению, разрешающему выкуп Нацбанком военных облигаций, ставки по такому инструменту привязаны к учетной ставке НБУ.В случае если учетная ставка не будет меняться до следующего лета, то выплата купона по этим ОВГЗ будет производиться по ставке25% годовых. Для сравнения, «рыночные» ОВГЗ, продаваемые на аукционах, имеют ставки 12-16%