Кривая доходности ОФЗ. Что было, что стало
В понедельник, 21 марта, впервые после приостановки торгов прошли торги по российским ОФЗ. Посмотрим, как изменилась структура доходностей по госбумагам. Кривая бескупонной доходности, она же G-кривая, отражает зависимость между доходностью и длительностью ОФЗ.По оси Х располагается дюрация, а по оси Y — эффективная доходность к погашению.
Эта кривая является базой для формирования ставок по всем рублевым облигациям.Целевая доходность по корпоративным бондам определяется как соответствующий дюрации участок кривой плюс премия за риск.
Структура кривой позволяет оценить не только ситуацию на рынке ОФЗ, но и в целом на облигационном рынке.Прибавляя к соответствующей точке кривой теоретическую премию за риск, можно предположить, какой будет доходность корпоративных бондов после их допуска к торгам. G-кривая на 21 марта По итогам 21 марта 2022 г.
Читать на smartmoney.one
