Инфляционный торнадо: возможные последствия и выходы

Павел Толмачев Статьи (4) Подписаться 1. Начну с поведения кривой доходности в последнее время, а именно, с предположения о причинах стиппенинга.У спроса на короткий край  и распродажу длинного есть очевидный драйвер.

С одной стороны, готовность ФЕДа использовать дефляционные инструменты для обуздания инфляции и продемонстрированная серьезность намерений правительства к проведению антиинфляционной политики (риторика последних месяцев членов ФЕДа и г-жи Йеллен, переназначение г-на Пауэлла, фактиченское обнуление двойного манадата ФЕДа).Это должно было бы поощрять позитивный сентимент и прайсинг неинфляционного сценария Но с другой стороны, инвесторы видят, что факторы инфляции сейчас носят все больше немонетарный характер, и возможность ФЕДа по редукции инфляции ограничены.Как итог — приходит осознание, что наступает и, вероятно, продолжится замедление роста в связи с грядущим сжатием ликвидности, последствиями инфляционного спайка и фискально-бюджетной экспансией.