Прогноз EBITDA "АЛРОСА" на третий квартал - на уровне $315 млн

"АЛРОСА" опубликовала хорошие операционные показатели за третий квартал. Они свидетельствуют о значительном восстановлении объемов реализации при хорошей структуре продаж.Мы полагаем, что по итогам квартала компания генерирует EBITDA на сумму $315 млн.

Мы также обновили финансовые прогнозы на второе полугодие и весь 2020 год.Сейчас мы исходим из того, что по итогам второго полугодия EBITDA должна составить около $700 млн, что на 40% превышает консенсус-прогноз Bloomberg.При этом наш прогноз EBITDA на 2021 год 15% ниже, чем предполагает консенсус-прогноз.

Мы полагаем, как только сойдет на нет спрос, обусловленный пополнением ювелирами товарных запасов, "АЛРОСА" столкнется с началом структурного сокращения конечного спроса на алмазы.