Евгений Коган: Горе от ума на аналитическом

Аналитики Wall Street разделились на лагеря наполовину полного и пустого стаканов.С разницей в один день вышли две статьи с совершенно противоположными заголовками:Бум искусственного интеллекта не спасет от схлопывания пузыря в акциях.Забудьте о QT – ФРС удвоит свой баланс, а фондовый рынок обречен на рост.На самом деле и пессимист Джереми Грэнтэм, инвестор-миллиардер, и оптимист Майкл Хауэлл, управляющий директор Crossborder Capital, говорят об одном и том же.Только по-разному расставляют акценты.

Как с тем стаканом.Оптимист Хауэлл считает, что наш друг Пауэлл скоро откажется от QT в пользу новых вливаний ликвидности в рынок.Итогом станет удвоение баланса ФРС с нынешних $8,5 трлн и мощное ралли в акциях.Treasures к 2033 г.у ФРС будет более, чем на $10 трлн, вместо $7,5 трлн, прогнозируемых сейчас.А все потому, что иного способа решить проблему растущих расходовНо это как раз то, о чем говорит пессимист Грэнтэм – «напузыривание» рынков от ФРС с потенциальным армагеддоном впереди.И кстати, мандата на финансирование дефицита бюджета у ФРС нет.В отличие от святой обязанности поддержания финансовой стабильности.

Подозреваю, что обрушить всю мощь печатного станка на «спасение мира» ФРС сможет лишь тогда, когда мир сильно испугается.А ничто не пугает мир так, как индекс S&P 500, теряющий в день по 5% и более.Таким образом, прежде чем рынки получат новую мощную дозу ликвидности, их может основательно потрясти.