На фоне роста мировых цен на алюминий до 3 000 долл./т и перспектив включения в индекс MSCI Russia котировки Русала стремительно обновили исторические максимумы.Благодаря дивидендам и участию в байбэке Норникеля долговая нагрузка компании стабилизировалось впервые за многие годы.
Также росту акций в моменте способствуют ситуация в Гвинее и близящийся запуск Тайшетского завода.Однако мы меняем взгляд на бумаги Русала с позитивного на осторожный.
Цены на алюминий в обозримой перспективе неминуемо скорректируются, когда быстро растущее предложение превысит постпандемийный высокий спрос.Даже в условиях благоприятной ценовой конъюнктуры и достойных дивидендов Норникеля Русал после 2022 г.
Читать на smartmoney.one