В 2018 г. мировая сталелитейная промышленность столкнулась с затяжным спадом цен, который продлился до марта 2020 г. С апреля 2020 г.сталь подорожала на 25%, что может означать начало восходящего цикла.
При этом котировки большинства металлургов до сих пор не достигли докризисных уровней.Снижение цен на сталь, дополненное ростом цен на железную руду, оказало давление на рентабельность "Евраза".
Мы считаем, что компания способна обеспечить достойную дивидендную доходность в ближайшие годы, однако большое долговое бремя ограничивает потенциальную отдачу на акционерный капитал.По мультипликаторам "Евраз" оценен дороже российских аналогов при более высокой долговой нагрузке.
Читать на smartmoney.one