Мы рассматриваем акции Татнефти как отличный инструмент для ставки на свободные денежные потоки и дивидендные выплаты - оба показателя обеспечивают доходность, которая выражается двузначными числами.В 2020 году компания отложила выплату дивидендов, поэтому мы ожидаем, что в текущем году они превысят свободные денежные потоки и обеспечат доходность 12,4% (с учетом нераспределенных свободных денежных потоков за прошлый год).При этом нефтеперерабатывающий бизнес Татнефти должен очень позитивно повлиять на свободные денежные потоки в 2021-2023 годах, поскольку ее инвестиционная программа (инициированная с целью увеличить выход светлых нефтепродуктов) уже близка к завершению.
Читать на smartmoney.one