Экономика США: почему нет оснований для оптимизма

Павел Толмачев Статьи (21) Подписаться У регуляторов, похоже, осталось мало инструментов по подавлению инфляции. Текущая инфляция обусловлена избыточным расширением денежного предложения в 2020-2021 годах, когда в экономику было влито около 20% ВВП в разных формах: QE, соцпрограммы, целевое кредитование и пр.Эти деньги вызвали значительное увеличение денежных доходов агентов на фоне сокращения потребления, обусловленного локдаунами.Во второй половине 2021-начале 2022 года эти деньги хлынули на рынок в результате снятия ограничений.

Это вызвало значительный рост потребления на фоне явного стресса предложения, страдающего от разрыва логистических цепочек, дефицита компонентов и трудовой силы, регуляторно-фискального ужесточения.Немаловажным контрибьютором в дисбаланс стала инфляция сырьевых активов, которая, в свою очередь, была вызвана экстраординарным притоком инвестиций, обеспеченным нулевыми кредитными ставками, крайне низкой доходностью в безрисковых инструментах и геополитическим напряжением.