Банк «Открытие»: котировки цветных металлов продолжат снижаться

Даниил Каримов, аналитик сектора металлургии аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие»Цены на цветные металлы снизились до уровня марта 2021 года, свидетельствуют данные Лондонской биржи металлов (LME).Так, во втором квартале индекс цен LMEX упал почти на 24%, что стало самым сильным снижением с 2008 года.

При этом наибольшее падение показали котировки олова — цены снизились на 38% до $26 600/т.Сильнее всего на котировки цветных металлов повлияло ужесточение монетарной политики ФРС США и других центральных банков мира: с одной стороны, на фоне сокращения избыточной ликвидности снизилась спекулятивная активность, а с другой — замедление экономической активности в мире повышает ожидания по снижению спроса.По прогнозам инвесторов и участников рынка, текущий рост инфляции перерастет в рецессию в крупнейших экономиках мира.

Учитывая, что все цветные металлы демонстрируют высокую корреляцию с экономической и деловой активностью, новые риски стимулируют спекулятивных инвесторов переходить в короткие позиции.Так, например, на бирже CME чистая длинная позиция (ставка на рост превышает ставки фондов на снижение) в апреле 2022 г.